주식 기술적 반등, 인버스 투자자에겐 피할 수 없는 숙명입니다. 최근 이틀 동안 코스피가 무려 18.5% 증발하며 5,090선까지 무너져 내렸습니다. 이 상황에서 투자자는 무엇을 할 수 있을까요? 어떻게 대응해야 할까요?
9.11 테러 때보다 더 크게 코스피가 빠진 오늘, 야간 선물은 글 작성일 기준 4% 가까이 급등하고 있는 모습입니다.
아마 내일 아침 장이 열리면 코스피는 강한 갭상승을 띄우며 붉은색 불기둥이 세워질 확률이 높겠지요.
시장의 공포가 극에 달한 오늘 장 마감 20분 전, 외국인들은 무려 2조 원어치의 선물을 쓸어 담았습니다. 이와 동시에 풋옵션 매수 포지션에 800억 원 이상을 걸어두며 상단을 닫아두는 치밀함을 보였습니다.
하지만 대부분의 개인 투자자들은 이러한 야간선물 지표나 파생 수급을 볼 줄도 모르고 내일의 추가 하락에 대한 두려움에만 떨고 있다는 점입니다.
이와 같은 외국인의 거대한 수급은 코스피 5000에서 5300 구간을 단기적으로 매우 강력한 지지선으로 만들었습니다.
명분이 필요했던 폭락, 진짜 하락의 원인은 전쟁이 아닙니다
이번 주식시장의 대규모 하락을 두고 언론에서는 일제히 미국과 이란의 전쟁 때문이라고 보도하고 있습니다.
하지만 엄밀히 말하면 이 지정학적 리스크는 지수를 끌어내리기 위한 단지 하나의 트리거였을 뿐입니다.
우리와 비슷한 산업 구조를 가진 독일이나 일본 등의 글로벌 증시는 같은 악재 속에서도 2%에서 3%씩 조정을 받는 데 그쳤습니다.
유가와 크게 관련이 없긴 하지만, 나스닥 등 미국 주식은 오히려 전쟁 다음 날 상승 마감하는 모습을 보여주었습니다.
즉, 현재 시장의 심리가 극도로 나쁜 것은 맞지만 코스피만 이틀 만에 18% 이상 빠질 만한 펀더멘털의 훼손 이슈는 아니라는 뜻입니다.
코스피 5300부터 6300 구간은 선물 시장이 현물 시장을 뒤흔드는 왝더독 현상으로 모래알처럼 쌓아 올린 지수였습니다.
정상적인 흐름이었다면 우리 증시도 일본이나 독일 정도의 수준으로 하락을 마무리했겠지만, 거품을 빼기 위해 세력들에게는 하락의 명분이 필요했고 그게 마침 전쟁 이슈가 되었을 뿐입니다.
주식 기술적 반등의 필연성과 숏 커버링
앞서 말씀드린 대로 5300선 위의 지수는 모래성이었기에, 저는 6300선 부근에서 인버스 포지션을 구축해 두었습니다. 그리고 급격한 하락도 어느 정도는 예상했죠.
하지만 5300 아래부터는 상황이 다릅니다. 이 구간은 과거에도 나름 5000선에서 한 번의 강력한 눌림목을 겪으며 지지선이 촘촘하게 형성된 자리입니다.
하락 배팅 세력들조차도 이 강력한 지지선을 단번에 뚫고 내려가기 위해서는, 지수를 일정 수준 반등시켜 주식을 가볍게 만들 필요가 있습니다.
더욱이 그동안 막대하게 쏟아냈던 공매도 물량을 청산하고 되사갚는 숏 커버링 과정이 반드시 동반되어야 하기에 지금 자리에서의 기술적 반등은 필연적인 수순입니다.
세력들의 주된 목적이 단순한 개미 털기만은 아니긴 하긴 한데, 항상 이런 가짜 반등을 주면 희망 회로를 돌리다 털리는 건 결국 개인 투자자들입니다.
기술적 반등은 어느 정도나 일어날까?
그렇다면 우리는 이 기술적 반등을 어떻게 이용해야 할까요.
2021년의 지독했던 하락장 데이터를 복기해 보면, 지수가 단기간에 15% 하락한 이후에는 반드시 7%에서 8% 전후의 상승을, 즉 기술적 반등을 주었습니다.
이번 하락폭을 계산해 보겠습니다.
직전 고점인 약 6250포인트에서 오늘 저점인 5093포인트까지 대략 1150포인트가 속절없이 빠졌습니다.
역사적인 투매 이후의 데드캣 바운스는 보통 빠진 폭의 38.2%에서 50% 구간에서 가장 강력한 저항을 맞고 다시 꺾여 내려갑니다.
보수적으로 1,150포인트의 약 40% 피보나치 되돌림을 계산하면 대략 460포인트라는 수치가 나옵니다.
바닥인 5093포인트에 이 460포인트를 더하면 코스피 5500포인트 부근이라는 실전 타점이 도출됩니다.
두려움의 대상이 아닌 마지막 탈출 기회
내일 아침 장이 열리고 지수가 튀어 오른다고 해서 섣불리 추격 매수를 하는 것은 시장의 속임수에 완벽히 당하는 길입니다.
제 전략은 명확하고 단순합니다.
인버스 투자자는 내일부터 당분간 이어질 이 폭력적인 기술적 반등 장세를 무서워할 필요가 전혀 없습니다.
시장이 내일부터 반등을 시작해 코스피 5500선 부근까지 멱살을 잡고 끌어올려 환희가 다시 최고조에 달할 때, 저는 현금을 하방 포지션에 추가로 투입할 예정입니다.
내일부터 당분간 찾아올 기술적 반등은 아마 일반 투자자들에겐 계좌를 살릴 수 있는 마지막 바겐세일이자 탈출 기회일 수도 있을 거라 생각합니다.
철저하게 데이터를 믿고 시장에 대한 겸손함을 잃지 않으며 타점을 기다릴 줄 아는 것도, 투자자가 지녀야할 역량이 아닐까 생각합니다.
[면책 조항] 개인의 실전 매매 기록 및 데이터 분석과 생각을 남깁니다. 투자의 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있으며, 본 글은 투자와 관련된 그 어떠한 지표로도 사용될 수 없습니다.
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